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【资讯】牛市万点不是梦耐心等待板块轮动关注蓝筹补涨

发布时间:2020-10-17 01:01:56 阅读: 来源:硫酸钡厂家

牛市万点不是梦:耐心等待板块轮动关注蓝筹补涨

本轮行情在A股7年熊市之后发生,沪指绝不可能只上涨一倍;年后沪指虽然调整,但3478点也依然只是牛市的开始而已,6000点也是半山腰,突破6124点只是必然。

点击查看>>>个股研报 个股盈利预测 行业研报  对于基本面良好,而本轮行情中股价尚未大幅快速上涨的蓝筹板块,例如房产、券商、医药等,投资者可以耐心等待板块轮动以及补涨机会。  3月23日沪深两市成交额达到1.23万亿元,24日则攀升至1.44万亿元,至此已实现连续6个交易日成交额破万亿元,短期A股的疯牛势头已经超过了去年12月初的时候。在目前情况下,本轮行情中涨幅不大的蓝筹板块补涨的可能性较大,如果大盘调整它也相对抗跌。  万点不是梦  3月初启动的牛市第二波行情和去年牛市第一波行情有类似,但也有不同之处。  回顾去年下半年行情,很明显的一点就是券商、银行、保险为代表的权重股作为龙头板块连续大幅上涨,带动指数上行。不过这样的上涨行情受益面较窄,很多股票陷入“满仓踏空”的窘境。而眼下的这波快速上涨的一个特征就是普涨,不仅创业板、中小板连连创下股指新高,主板的基建、有色、金融、钢铁等板块更是接连上涨,上证综指在12个交易日内大涨近500点。  在此背景下,机构又豪迈地喊出“万点不是梦”,而且理由更加充分。  中航证券对后市的判断是:本轮行情在A股7年熊市之后发生,沪指绝不可能只上涨一倍;年后沪指虽然调整,但3478点也依然只是牛市的开始而已,6000点也是半山腰,突破6124点只是必然;尤其是管理层对本轮牛市坚定的态度,致使牛市的核心推动力量更加强劲,所以本轮牛市的基本目标是1万点。  随着市场不断走高,未来调整压力增大。不过,鉴于入市资金的足够充裕,市场机会仍然存在。尤其是对于基本面良好,而本轮行情中股价尚未大幅快速上涨的蓝筹板块,例如房产、券商、医药等,投资者可以耐心等待板块轮动以及补涨机会。绩优基金赚钱榜数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心,截至日期:2015-03-30  地产板块:进入布局时点  数据显示,自去年11月央行宣布降息以来,60%以上的地产股涨幅落后大盘。其中25只个股跑输大盘幅度在30%以上,当然,也有张江高科、泰禾集团、招商地产、中粮地产等涨幅超出大盘40%。应该说,少数地产股票由于题材出色表现优异(例如张江高科受益“新三板”概念),但并不能掩盖板块的整体低迷。  尤其是传统龙头万科、金地均跑输大盘。其中万科自从年初创下15.2元的阶段新高后,调整超过两个月,目前股价与2009年反弹高点还相差10%。而上证综指早已超越2009年反弹高点3478点,可见万科明显落后大盘。  地产板块历来政策市的规律非常明显,近期关于房地产利好的政策面消息逐渐增多。  住建部部长陈政高要求“各地要进一步提高认识,统一思想,发掘住房公积金的巨大潜力,用好用足住房公积金”。在福建公布“闽七条”,宣布将公积金贷款首付比例降至20%,并对首套房认定标准大幅放宽后,3月23日上海公积金管理中心也确认,个人贷款额度正在酝酿上调。  而在2015年政府工作报告中,更是明确支持“改善型住房”需求。此前多年的房地产政策中,仅针对首套房给予政策性优惠,这次放宽到“改善型”住房,将释放巨量的潜在需求。  安信证券的研报中指出,1~2月房地产投资数据不佳,目前的政策不足以扭转颓势,需要更多政策出台,而在政策面支持地产行业稳定发展的预期下,目前正是布局地产股的好时机。  券商板块:整体落后大盘  券商也是整体涨幅落后大盘的板块。除了西部证券、华泰证券的股价超越去年四季度并创出新高外,多数券商股还在缓慢恢复中。在最近两周内的多数交易日,券商股的涨幅明显落后大盘。  国泰君安分析师认为,此前两融业务审查和券商牌照向银行放开的消息均降低了投资者对券商的偏好,而前期股价的大幅波动也累积了较多的套牢盘,由此也造成了券商股并不活跃的表现。不过,在当前大势向好中,券商股毕竟是两市上涨逻辑最为清晰的蓝筹类个股,而市场成交量的上升也必定会使得其业绩不断增长。再从市场运行的角度来说,指数要想继续上涨,需要有新的蓝筹领头羊出现,在基建、有色、煤炭等相关个股轮动之后,市场重新开始对于券商股的挖掘也就顺理成章。  政策面方面,券商板块更是不乏亮点。在货币持续宽松、下半年“深港通”和“注册制”实施等利好与预期下,券商行业依旧大有可为。而近日证监会“鼓励证券公司发展互联网+证券业务,并与第三方开展业务合作”的表述也为券商在互联网方面的创新提供了政策面上的支持。拟对券商开放的“代客理财”市场,更是让15万亿元的理财资金涌到券商面前,未来证券业公司将有机会从银行手中争夺一部门财富管理份额。  拥有良好的业绩支撑和持续不断的政策亮点,鉴于目前券商股的套牢盘正在逐步消化,今后券商板块有望走出一波强势补涨行情。  医药板块:兼具成长与防御  经历了去年下半年的疯涨,机构普遍预计2015年股市震荡将更加频繁,震幅也会更大。在这样的预期下,投资者需要配置一个“攻守兼备”的板块,即目前估值不高、股价还有上涨空间,同时具有较强的需求刚性、调整时抗跌——而医药板块正堪此重任。  据数据,2014年两市300多个行业板块全部实现了上涨,但医药板块涨幅明显落后大盘。医药板块整体涨幅30%,排列在全部板块的200名之外。今年以来,情况有所变化,从1月初到3月24日,中药板块平均涨幅28%、原料药板块平均涨幅24%,均超越同期大盘14%的涨幅。  但是由于去年涨得少,目前医药板块估值依然比较合理。其中,多个行业龙头公司的动态市盈率并不算高,例如天士力31倍、吉林敖东26倍。  基于消费升级、人口老龄化趋势和医疗改革政策面的有力支持,医药保健行业是名副其实的成长型朝阳产业,未来面临巨大的发展空间。此外,你可以不买房、不上网、不追赶潮流,但是有病了不能不看病吃药,医药行业的需求刚性高于很多行业。因此,2015年整个医药板块存在补涨机会。  值得一提的是,在上一轮牛市中,医药板块表现强势,并且诞生了不少牛股。其中2007年的十大牛股中,来自医药板块的就占据3席,分别是仁和药业、鑫富药业和广济医药,年涨幅都在8倍以上。  机构后市预测:  A股后市上行无限高 大摩:上证有望到达5100点  水皮:3500点只不过价值中枢 有一种涨法叫任性  申万宏源:沪指上限或超4000点 创业板最高可至2786点  国泰君安:看高2015年创业板指数至2600点  中国银行王永利:本轮牛市热度将持续至6000点  主力动向>>>  年报透露调仓:公募竞逐金融股 社保加仓创业板  王亚伟独门重仓股曝光 后市空间还有多大  机构投基路线曝光:军工和金融主题成新宠  QFII偏爱新兴产业和国企改革?

广发证券策略周报:现在是泡沫吗?  本周的主要变化有:1、30个城市地产成交面积周环比下降12.4%,地产销售依然疲弱,不过一线城市明显好于二线城市;2、国内工业品价格出现分化,螺纹钢涨价、化工品稳定、煤炭、水泥、板材价格下跌;3、海外大宗品价格本周震荡明显加剧,先涨后跌,全周小幅收涨;4、1-2月工业企业利润同比下滑-4.2%,预计A股剔除金融的一季报增速也将负增长。同时A股已经有2099家上市公司发布了年报业绩预告(或年报),目前主板、A股剔除金融、中小板、创业板的2014年报业绩增速分别为5.5%、-1.5%、13%、26%,可见中小创业板的业绩明显好于主板。  就市场特征来看,进入3月以后A股主板和创业板的上涨速度均明显加快,大家一边高高兴兴地赚到了钱,但另一边又越来越多地在提到一个词——“泡沫”!并且主板和创业板大家都担心有“泡沫”:就主板来说,去年下半年以来宏观经济持续恶化,造成主板公司盈利下滑,但上证综指却在不断创新高,股价的上涨完全是估值在驱动,大家觉得这种脱离基本面的上涨是“泡沫”;就创业板来说,虽然景气状况都还非常不错,但在2015年30%的盈利增速假设下,PE已接近70倍,很多利润千万的公司却有百亿市值,大家觉得这是90年代美国“科网泡沫”的重现。  主板和创业板有泡沫吗?就此问题我们的回答是:  1、“泡沫”之所以为“泡沫”,在于其对于负面信号的顽强抵抗,不断摧残投资者常规的投资理念,也造成最终“泡沫”破灭时无人幸免。无论是2007年上证综指的“6124”还是98-00年美国纳斯达克的“科网泡沫”,其实在“泡沫”破灭之前早就出现了一系列的负面信号——比如在2007年10月上证综指触及6124点之前,早在2006年4月国内便已开始加息加准,而在2007年3月CPI上3%以后,国内更是进入了史无前例的货币政策大收紧周期,财政部也在当年5月30日上调了股票交易印花税率,这些事件都是对股市非常负面的信号;又如2000年3月美国“科网泡沫”破灭之前,1999年美国的通胀水平便已开始快速上升并招致美联储在99年6月以后的六次加息,并且在1999年下半年开始已有越来越多的科网公司财报业绩低于预期,这些也都是对科技股非常负面的信号。  表面看起来,似乎在“泡沫”破灭之前有充分的时间让你逃命。但问题就在于,即使你在当时非常沉得住气,一直等看到最为负面的信号才卖出股票的话,你也将会错失整个牛市中获利最丰厚的阶段——当2007年5月底中国央行已连续四次加息、七次加准、且财政部上调印花税率后,上证综指在此后不到五个月时间里从4000点上涨到了6000点;当1999年10月底美联储已连续三次加息且科网公司财报纷纷低于预期后,纳斯达克指数也是在此后不到五个月时间里从2700点涨到了5000点。因此,“泡沫”的可怕之处就在于,看起来再负面的信号,也无法阻止其上涨的步伐,进而导致投资者的常规投资理念被摧残,对于接下来再出现的任何负面信息都做出正面理解,以至于最终当“泡沫”破灭时,大家根本没有防御能力。  2、目前来看,主板和创业板都仍处在对正面信息的正反馈阶段,在存量经济、利率下行的环境下,谈“泡沫”还为时尚早。从以上分析也可以看出,无论是07年的A股泡沫还是98-00年的美国“科网泡沫”,在“泡沫”破灭之前,两国的货币政策都已开始收紧、利率已开始上行。当股市对于这些负面信号都无动于衷时,才是真正出现“泡沫”的开始。而反观国内,GDP在经历了2011-2012年的快速下台阶阶段之后,目前已处于窄幅波动的“存量经济”环境之中,基本面对市场的影响力下降,政策面和流动性对市场的影响力上升。而最近半年国内货币政策和财政政策都在向进一步宽松的方向发展,且居民存量资产向股市转移的步伐也在加快,因此大盘蓝筹股的估值上行也在情理之中;另一方面,受兼并收购资产并表影响,去年下半年以来创业板的业绩开始出现明显加速,且“互联网+”、“中国制造2025”、“绿色发展”等涉及新兴产业的扶持规划也陆续出台,这也推升了创业板的估值上行。因此,总的来看,无论是主板还是创业板,现在都仍处在对正面信息的“正反馈”阶段。而等到未来出现通胀房价抬头、货币政策收紧、企业盈利低于预期的信号之后,如果股市仍然坚挺上涨,届时才是真正谈论“泡沫”的时候。  3、就节奏上来看,我们认为二季度主板有望迎来进一步估值上行,大盘股好于小盘股;而创业板在今年下半年可能会出现真正的“泡沫化”,届时小盘股好于大盘股。目前来看,今年二季度的通胀和房价压力都会较低,而宏观数据依然疲弱,这意味着政策放松有望进一步加码,同时也意味着地产和理财产品的资产收益率很难回升,有利于吸引更多的增量资金到股市。因此今年二季度A股市场仍将处于非常良性的环境中,建议投资者继续保持积极(风格上我们二季度倾向于大盘股,行业配置上我们仍然维持对化工、煤炭、有色等偏资源类行业的推荐)!而到了今年下半年,对大盘股可能出现的潜在风险在于房价和通胀——地产销量从去年四季度以后开始回升,而地产宽松政策也在进一步加码,这可能会使房价在今年下半年出现回升;而除美国以外全球其他经济体均处于货币宽松周期,到了下半年可能逐渐对实体需求形成拉动,进而对大宗商品价格形成支撑,并给国内带来“输入性通胀”的压力。因此到了今年下半年,若国内的房价和通胀先后见底回升,这会制约市场对进一步宽松政策的预期,而身处传统行业的大盘股,往往对于宏观政策最为敏感,届时他们将面临回调压力;另一方面,在经济转型大背景下,新兴成长行业在今年下半年可能仍然面临较好的需求环境和政策环境,再加上注册制推出后可能进一步分流大盘股资金到小盘股,届时创业板可能会出现真正的“泡沫化”。

湘财证券策略周报:政策落地加剧市场风格分化  核心提示:  成长股与二线蓝筹重点关注。我们认为,周小川关于通货紧缩的言论、楼市新政及楼继伟关于进一步推进债务置换的表态显示未来的货币政策将进一步宽松,楼市新政的出台对二三线开发商构成利好;另一方面,管理层对互联网、环保的高度重视将持续支撑行业进一步提升发展空间。我们认为,在风险溢价下降及政策加码的背景下,市场将持续关注中小盘股及成长股以及受益政策加码的房地产板块,市场将呈现周期与成长共涨的格局。随着从投资机会的角度来看,建议关注计算机、软件、医药、环保、军工等成长性行业的投资机会,建议关注受益政策加码宽松的地产等板块的投资机会。  报告要点:  房地产新政带来双重利好。国土部、住建部25日已联合下发《关于优化2015年住房及用地供应结构促进房地产市场平稳健康发展的通知》,对住房供应明显偏多的市、县,或在建住宅用地规模过大的市、县,应减少住宅用地供应量直至暂停计划供应;住房供求矛盾比较突出的热点城市,应根据市场实际情况有效增加住宅用地供应规模。我们认为,这一新政将带来两个方面的影响:一方面,供需过剩地区供给的减少有望促进供需关系逐渐改善,支撑房价企稳回升,稳定市场预期,降低房地产硬着陆的风险;另一方面,供需过剩地区供给的减少将减少地方财政收入,导致地方政府还本付息压力增加,需要宽松的货币政策支撑。  地方政府债务持续置换支撑流动性宽松。财政部长楼继伟表示,在全国人大评估后财政部可能进行更多债务置换。我们认为债务置换有助降低风险溢价,降低地方政府的债务风险,并支撑流动性进一步宽松。债务置换的本质就是将地方政府期限短、利率高的债务转换成期限长、利率低的地方政府债,这种置换虽然不降低地方政府的债务总规模,但解决了地方政府的燃眉之急,而且将其他债务置换为地方政府债,债务的风险等级提高必然降低风险溢价,而且这种置换的进行的必要条件是利率水平较低及流动性宽松,客观上要求央行必须保持宽松的货币政策。  前2月工业企业利润下滑加大企业债务风险:国家统计局公布的数据显示,前2月工业企业收入同比增长2.9%,但利润总额同比下降4.2%。我们认为,终端需求疲软、通缩压力加大的加大是拖累前2月工业企业效益下滑的主要原因。从工业企业运行情况来看,目前工业企业仍处于去库存阶段,需求的疲软和价格下行的压力对工业企业的效益构成双重拖累,导致工业企业利润增速下滑。随着工业企业效益的下滑,由于工业企业存在较大的债务规模,工业企业将面临更大的财务压力,工业企业的债务风险可能上升。  一带一路规划出台或将导致相关概念板块分化。近日中国政府网公布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》,重点介绍了国内一带一路的战略布局,境外的部分需要与各国进行政策协调与沟通。这一文件更多的是一种政策意图的宣示,这一战略能否切实实施以及如何推进需要相关国家的政策协调,这意味着一带一路的规划实际推进可能未必完全如中国政府的最佳期望,其中新疆和福建分别为一带一路的核心区。我们认为,随着这一规划的正式出台,一带一路概念股短期内或将面临政策落地的压力,一带一路概念股由之前的普涨或将转化为结构性行情为主,新疆和福建的概念股可以重点关注。

齐鲁证券策略周报:享受政策红利 仍然看好  我们之前一直强调三月份以来上涨的行情是在流动性宽松的背景下,政策刺激预期所主导的。从3月1日降息以来,所有申万一级行业均录得正收益,其中涨幅靠前的是电气设备、轻工制造、机械设备、农林牧渔等周期性行业。从行业涨幅排名来看,基本诠释了政策刺激的着力点是目前A股投资的主要方向。我们重申在经济见底复苏未被证伪的阶段,坚定看好短期市场行情,加仓迎接春季攻势的观点。  自贸区本周获批,“一带一路”建设的愿景和行动文件已经制定:3月24日,粤津闽自贸区获中央政治局批准,成为第二批自贸区试点区域。3月28日,习近平主席在博鳌宣布:经各方努力,“一带一路”建设愿景和行动文件已经制定;随即国家发改委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》。  “一带一路”战略意义重大:“一带一路”是中国经济长期战略规划:丝绸之路经济带重点畅通了中国经中亚、俄罗斯至欧洲(波罗的海);中国经中亚、西亚至波斯湾、地中海;中国至东南亚、南亚、印度洋。21世纪海上丝绸之路重点方向是从中国沿海港口过南海到印度洋,延伸至欧洲;从中国沿海港口过南海到南太平洋。“一带一路”建设在化解中国产能过剩和外汇资产过剩、平衡内陆和沿海的经济差距、拉动国内基础设施建设、带动中国高端装备出口等环节上具有极高的战略意义。目前亚投行意向创始国已增至42个,各国合作细节将快速推进;且中国国家层面、各地方政府和企业都在积极规划和推进“一带一路”政策。建议关注受益于高端装备出口的高铁、核电、电力设备等行业以及国际业务拓展能力较强的相关个股。  国内区域经济带建设加速进行,重点关注京津冀一体化建设和福建自贸区:京津冀战略规划提出至今已有一年多,北京、天津、河北在两会中均将“京津冀协同发展”列为今年工作的重点,加之天津自贸区的获批,使得天津在京津冀战略规划中承接的建设重点逐渐清晰(天津自贸区定位离岸金融和融资租赁,承接京津冀地区,对接中韩自贸协定,体现北方港口枢纽。),加快推进京津冀一体化规划的进程,我们预计京津冀整体政策规划方案有望在二季度出台。福建自贸区包括了福州片区、厦门片区和平潭片区。侧重对台合作,在两岸经济发展基础上,兼具有政治上的作用,同时在“一带一路”愿景规划中,提出支持福建建设21世纪海上丝绸之路核心区,将海西建设提升至国家战略层面,预计政策支持力度将高于上海自贸区,区域经济建设的政策高度将等同于京津冀一体化建设。建议关注京津冀地区的建材、钢铁、房地产、环保等行业和福建自贸区的港口、交运等行业。  市场观点和配置:A股仍然享受政策红利,短期仍然看好。我们认为在短期刺激股指上行的主要逻辑仍然没有被破坏,政策刺激的力度和频率仍然较高,在经济见底复苏无法证伪阶段,我们维持强烈看好短期的市场行情的观点。建议关注京津冀地区的建材、钢铁、房地产、环保等行业和福建自贸区的港口、交运等行业机会。同时我们建议关注:(1)目前周期股经过了两个月时间的调整,投资价值已经显现,建议关注一路一带、国企改革以及市场活跃后带起的券商行业投资机会。(2)建议超配地产行业,同时关注地产产业链上的中游行业:工程机械、建材、钢铁等行业。(2)在流动性宽松、市场风险偏好上升的条件下,重点推荐有色等资源股。(3)建议关注利率曲线下行导致负债结构改善的电力、银行等行业。(4)主题投资建议关注环保、互联网+等主题的投资机会。

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