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【资讯】李志林市场已发出空翻多信号以结构性行情为主

发布时间:2020-10-17 02:40:44 阅读: 来源:硫酸钡厂家

李志林:市场已发出空翻多信号 以结构性行情为主

上证指数为例,已连续4天收盘站上了60天线,连续4天收盘站上2050点,改变了4月29日以来2050点都是一日游的状况,显然市场已明确发出了空翻多的信号。

本周,当被市场视为重大利空的IPO重启消息明朗,却出乎绝大多数投资者意外,反而拉出了40点的周阳线,稳步向上突破。此为何故?我认为主要是市场的积极因素在增加。  1。政府对经济由“稳增长”升级为“确保”。  当年初政府确定了全年7.5%左右的经济增长目标后,从经济学家到市场分析人士,普遍表示怀疑。于是,“经济不好”便成为压抑股市的最大负面因素之一。即便从4月以来国务院相继推出了15个稳增长的文件,也无法扭转人们的悲观预期。  但是,由于政府一系列微刺激政策逐步见效,经济数据开始向好,本周,李克强总理对中国经济用了“上半年不落单,下半年勇创佳绩”的表述,并称:“将不断创新宏观调控的思路和方式,优化政策组合,更加注重定向调控,确保实现全年经济增长目标任务”,“有信心保持中国经济中高速发展”。按我的理解,上半年“不落单”,即增长7.4%,;下半年“勇创佳绩”,即增长7.6%,全年就能“确保”实现7.5%的增长目标。  随着国务院即将派出8个督察组去全国各地检查落实稳增长情况,一系列定向调控和微刺激政策的逐步见效,新的微刺激政策不断跟上,广大投资者有理由相信政府的决策水平和调动各种资源的能力,而不应去相信那些年年看空中国经济、而又年年出现失误的经济学家的悲观预测。  2。央行定向降准释放了货币宽松信号。  当6月9日央行第二次更大范围地降准0.5百分点后,尽管仍披着“定向”的外衣,但那是“转弯子”的策略和需要。因为当晚,央行新闻发言人称:“还将进一步加大货币政策微刺激的力度和频度”, “频度”二字是第一次使用。明眼人一看便知,这分明已经不是原先一直强调的“稳健的货币政策”,而至少是“适度宽松的货币政策”,货币政策宽松趋向已经十分明显。而只要货币政策开始转向“适度宽松”,那么,在股市的上涨反应无疑是最敏感、最直接、最明显的。正如货币政策由稳健转向“适度从紧”股市迅即下跌一样。  3。欧盟负利率和人民币升值引发的流动性增加的联想。  本周,欧洲央行在全球罕见实施负利率,震惊了全球金融市场。与此相应,人民币自1——4月贬值、5月盘整后,6月出现大幅升值,1天升138个基点创了20月的最大升幅。  这两件事必然增加全球货币的流动性,以及人们投资的积极性,加速欧洲资金流向亚洲和中国。作为全球股市“低洼地”之最的中国股市,无疑是资金的首选地。从人民币迅速由贬转升,可以印证这个判断。  近期,四大银行行股和保险股稳步上涨12%以上,尤其是工行上涨了17.2%,不是国内基金和机构所为,很可能是与以上两个因素相关的资金所为,需要密切关注。  4. IPO靴子落地。利空变利好。  周一股市收盘2030点。当晚,证监会宣布6月发行10家新股。引发了市场一片恐慌,以为2000点“政策底”必破。谁知周二,却收出了一根放量中阳线,站上了2050点。原因何在?  最重要的是证监会提前安民告示了新股发行节奏:今年后7个月共发新股100家,每月均衡发行15家,即每周沪深股市各发2家。  多数投资者对这一安排不以为然,认为只要发行股,就是利空。但此举对存量大资金和场外新增大资金来说,则非同凡响,有了确定性的扩容预期,可以合理安排投资金额、策略和步骤,消除了对过去20多年来的“水多了加面粉,面粉多了加水”、“指数上涨就扩容加码,机构被套”的黑箱式扩容模式的恐惧。这是证监会20多年来第一次采取透明的扩容政策,其为市场引来更多资金的作用,无疑是积极的、深远的。  其次,每周沪深股市固定各发2家新股,这个扩容节奏,是证监会采纳市场意见,对市场的重大让步,充分考虑到了市场的承受能力。这样的扩容节奏,而且多为小盘股,对19万亿流通市值的股市来说,算不上是利空。甚至,因为按市值配售新股的引资作用,新股的赚钱效应和对老股的提振作用,反而在某种程度上是促进股市活跃的的润滑剂,使之变成利好。  再次,IPO重启的靴子落地,利空出尽,市场往往把它当做利好来做。这也中国是股市的特性。  5。央行松绑QFII额度和审批,激发了内资。  周五大盘向上突破,直接的导火线就是央行宣布:将择机取消QFII和RQFII的额度,放松对QFII的资格审批。这也许是鉴于上日新兴国家股市指数没有将A股指数纳入而采取的弥补措施,  但更重要的是,央行显然已看到了目前股市供大于求,存量资金只有5155亿,无法匹配19多万亿的流通市值,无法应对新股扩容和再融资。而庞大的社会资金却聚集在银行理财产品而不愿入股市,遂采取了这一放行外资来促内资的举措。  当外资看到平均市盈率只有9倍、银行股市盈率只有4.7倍的中国股市,与平均市盈率13倍、银行股市盈率12.7倍的美国股市,以及市盈率更高的欧洲股市和日本股市,形成了鲜明的估值落差。一旦外资加大了投资A股的比重、中国股市出现了明显的赚钱效应,那么,中国上百万亿的储蓄资金和社会资金,就不可能再无动于衷。近期,越来越多的场内外投资者,已强烈关注到外资的这一新动向,闻风而动。周五下午上证指数始终在上午收盘指数2070点一字横盘,突然放出825亿成交量,新增资金压盘建仓的动作十分明显。  6。技术上具备了向上突破的条件。  以上证指数为例,已连续4天收盘站上了60天线,连续15天收盘站上了2030点关键位和五周均线,连续4天收盘站上2050点,改变了4月29日以来2050点都是一日游的状况。  周五,更一举突破了半年线2057点和颈线位2060点,冲上了2070点,逼近了中期下降通道压力线2080点,目标直指年线2094点和2100点整数关。日成交量也由持续几个月的2000——2050点箱体的500多亿,本周迅速扩大到600——800亿。  显然,市场已明确发出了空翻多的信号。有金融界人士,根据欧盟负利率和人民币重新升值,对比了2012年11月底日元贬值货币宽松时引发中国股市两个月内从1949——2478点涨27%的情况,发出了“市场不要再往下看跌破2000点,而应考虑往上是涨20%、30%,还是50%的极其乐观预期”。许多技术派分析人士,根据2060点颈线位和半年线被放量突破,也提出了往上至少涨100——150点的预测。  我的观点相对保守。虽然2000点政策底保住了,向上突破也形成了,但仍主张以50点为一个箱体,逐上台阶。鉴于2000——2050已经盘了几个月,那么现在已进入2050——2100点箱体进行盘整。之后,若有条件,再往2150点拓展。需要根据成交量变化,走一步看一步。同时,也不能仅以上证指数作为观测市场的唯一窗口,还需环顾其他指数。即使在上证指数内部,也仍将是以结构性行情的轮动为主。  行情总是在市场思维高度一致时逆转,在大多数人绝望中爆发。这一规律再一次被验证!

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