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央行设定人民币规律被人发现了再贬一步就是货币战

发布时间:2020-02-21 19:05:11 阅读: 来源:硫酸钡厂家

市场人士正在努力从人民币近日的走势中解读中国央行在后SDR阶段的政策方向。而本周,越来越多的信号似乎指向央行对人民币贬值更加容忍的态度。

新闻配图

市场人士正在努力从人民币近日的走势中解读中国央行在后SDR阶段的政策方向。而本周,越来越多的信号似乎指向央行对人民币贬值更加容忍的态度。

中国央行在今年8月时曾意外引导人民币贬值,当时掀起了亚洲各国货币争相竞贬的局面,最后甚至导致了各国股市重挫。

本周四中国央行将人民币对美元汇率中间价设定在6.4236,一举贬破了当时8月的低点6.42元。目前市场预期人民币有可能会继续贬值,因此恐再次掀起亚洲各国货币竞贬的战争。

法国兴业银行表示,人民币进一步走软可能引发货币战争,要么源于想让本币走势与人民币保持同步的决策层这一直接因素,要么拜投资者整体做空亚洲货币这一间接因素所赐。

法兴银行分析师JasonDaw和姚炜在报告中说,如果人民币贬值加速,或是波动率大幅上升,那么整个新兴市场货币组合的稳定性就可能受到动摇。离岸在岸人民币汇差的扩大反映出了离岸人民币头寸状况的变化,反过来也能折射出在岸市场参与者的预期。

法兴前景预期中的基线情境是美元/人民币到2016年底逐步有控升至6.80的水平,其间会有相对稳定期,也会有人民币贬值加速的情况出现。

瑞穗银行(MizuhoBank)外汇策略师ChangWeiLiang表示,近期人民币再度贬破8月中的6.42元水平,市场开始怀疑央行正默认着人民币的贬值走势。若果真如此,代表亚洲新兴市场的货币也会争相竞贬,借此维持自身贸易的竞争力。

麦格里(Macquarie)策略主管NizamIdris表示,整体来说亚洲各国并不讨厌让本国货币贬值,因为许多国家都大幅依赖出口,所以货币贬值并不一定都是坏事。中国人民币贬值并不是亚洲货币走弱的所有原因,但却是一定的催化剂。依赖出口的国家如韩国受到人民币贬值的影响极深,不过韩国央行总裁李柱烈今天在新闻记者会上表示,并不预期人民币会持续贬值,而且韩国和中国有签订FTA,因此人民币走弱对韩国的负面影响不大。

中国人行在上周的声明中曾指出,人民币没有继续贬值的基础存在,不过若观察中国经济近况和低迷的生产者物价指数(PPI),中国央行或许没有太多的选择。渣打银行(StandardBank)亚洲区经济学家JeremyStevens就表示,人民币续贬对于中国平衡贸易收支、重新控制国内货币状况和结束通缩循环都是必需的。其实人民币贬值并非让所有人都非常讶异,因为许多人原本就预估人民币加入IMF的SDR后,央行就会放贬人民币。

中间价加100点在岸人民币新跌停板?

人民币走势规律

在本周起连续下调人民币兑美元中间价后,周三,中国央行调降人民币兑美元中间价至6.4140,为2011年8月以来最弱水平。在即期市场交易中,交易员们也注意到人民币自上周五跌破6.40关口后本周逐日呈阶梯式走贬,且贬值幅度似乎每日有迹可循。

广发银行外汇和贵金属交易主管黄毅表示,本周以来,在人民币维持走弱的态势中,日间交易有见少数中资大行在一些点位持续报卖美元防守汇率。值得注意的是,该防守点位周一在6.4085,周二在6.4180,周三在6.4250左右,基本上低于当天中间价100点左右。

在岸人民币上述迹象看上去有些像碰到跌停板,而用意可能在于控制贬值节奏,三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳在采访中表示。目前欧元升值,美元指数下跌的情况下,央行这个时候主动去合理引导、尽快消化年底前的贬值压力,下周美联储加息后就不会太被动,他说。

美联储加息前的顺势而为

人民币11月底纳入国际货币基金组织(IMF)储备货币SDR后,人民币在岸、离岸汇率走出贬值行情,且价差大幅走阔,显示市场押注人民币贬值的力量重新抬头。然而,中国央行迄今并未采取大规模干预,逆转人民币走弱的态势。

中间价反映了央行的态度,美联储下周加息基本确定,央行这一轮顺市场而为,提前释放贬值压力,西班牙对外银行驻香港的经济学家夏乐在电话中表示。他认为,中国央行在人民币加入SDR并提出清洁浮动的目标后,干预市场的力度将不断减弱。

黄毅表示,比起中间价,现在更多要看中资大行守住哪些价位,以及CNH的走势。重要的价位如果弃守突破,那大家就会笃定这个位置可以站稳了。

李刘阳也认为,本周的的中间价与日间交易模式仍是一个观测出来的短期规律,能延续多长时间还很不好说。而人民币的官方涨跌停板仍为每日中间价上下2%的区间。

到下周美联储加息前,这一波贬值不会突破8月创出的最低值6.45元,李刘阳预计。这意味着人民币今年将贬值近4%。

彭博亚洲首席经济学家欧乐鹰和经济学家陈世渊此前撰文称,下调中间价肯定是引人瞩目的,但更有可能的是,中国央行正利用美联储会议迫在眉睫的这段期间,试探市场对人民币走弱的反应。

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